“審計(jì)工作能如此順利地通過(guò),主要取決于此前南汽的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)沒(méi)有漏報(bào)和虛報(bào)�！蹦掀�和上汽知情人士均承認(rèn),審計(jì)過(guò)程中了解到的情況,與此前上汽在盡職調(diào)查中了解到的情況基本一致。至此，南汽審計(jì)調(diào)查工作宣告段落。

　　對(duì)南汽原本復(fù)雜的審計(jì)過(guò)程,因?yàn)樯掀�和南汽相互的配�?比原計(jì)劃的一個(gè)月時(shí)間縮短了很多。

　　我們從南汽知情人士處了解到,10月12日正式開(kāi)始的南汽審計(jì),到10月底已經(jīng)基本完成。這大大短于雙方的預(yù)期。而隨著審計(jì)工作接近尾聲,南汽真實(shí)的資產(chǎn)情況也揭開(kāi)了神秘面紗。

　　我們從上汽和南汽得知,審計(jì)后南汽的真實(shí)資產(chǎn)情況,與此前上汽對(duì)南汽盡職調(diào)查過(guò)程中了解到的情況基本一致。此次的南汽資產(chǎn)審計(jì),由上汽和南汽共同確認(rèn)的第三方——立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所執(zhí)行,目前審計(jì)報(bào)告尚未出具。

　　南汽的家底

　　南汽雖然相對(duì)于上汽而言規(guī)模較小,按照此前南汽的資產(chǎn)情況,凈資產(chǎn)不到30億,但南汽的經(jīng)營(yíng)過(guò)程一直以來(lái)都是依靠“滾雪球”式地發(fā)展起來(lái)的。除1980年代依維柯國(guó)家投資24億外,1958年開(kāi)始生產(chǎn)第一輛輕型卡車(chē)的南汽,依靠自己所賺取的利潤(rùn),滾動(dòng)發(fā)展。南汽這種滾動(dòng)式的發(fā)展,雖然發(fā)展很慢,但就其資產(chǎn)本身而言,出現(xiàn)巨大資產(chǎn)虧損窟窿的可能性也不大。

　　但是畢竟近年來(lái)南汽持續(xù)虧損,特別是下放到江蘇后,除了第一年有贏利之外,2004年和2005年連續(xù)虧損。盡管2006年扭虧為盈,但利潤(rùn)總額只有微薄的0.6億元,就整個(gè)集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入120億元而言,贏利能力無(wú)法與同行相提并論。所以此前,上汽堅(jiān)持由第三方對(duì)南汽資產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)。

　　而令上汽更為放心的是,在審計(jì)過(guò)程中,審計(jì)機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)南汽集團(tuán)對(duì)其子公司和下屬零部件企業(yè)的控制力比較強(qiáng)。

　　南汽合資公司和子公司的指標(biāo)一直是以南汽集團(tuán)為主制訂的,而其高層的選拔也是由南汽集團(tuán)推薦。這意味著南汽集團(tuán)的戰(zhàn)略意愿,能順暢地在整個(gè)集團(tuán)內(nèi)實(shí)現(xiàn),這將使未來(lái)的上南合作減少不必要的子公司干擾。

　　正是這種集團(tuán)控制力的很好把握,使南汽旗下唯一贏利的整車(chē)企業(yè)南京依維柯,和零部件業(yè)務(wù),能夠源源不斷地向南汽集團(tuán)其他虧損公司“輸血”,使南汽集團(tuán)生存至今。

　　南汽的擔(dān)憂(yōu)

　　按照常規(guī),上汽和南汽在一邊進(jìn)行盡職調(diào)查過(guò)程中,就同時(shí)派駐審計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行審計(jì),后進(jìn)行評(píng)估,然而上汽和南汽合作的審計(jì)工作,卻一直拖到10月12日才正式開(kāi)始。

　　10月11日,南汽集團(tuán)內(nèi)部發(fā)文表示:從10月12日起,集團(tuán)將派駐中介機(jī)構(gòu),對(duì)南汽及擁有股權(quán)的資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行評(píng)估,要求下屬各單位積極配合。而這一天,距離上海汽車(chē)董事長(zhǎng)胡茂元率隊(duì)赴寧僅兩天。

　　此前作為上市公司的上汽堅(jiān)持先審計(jì)后定價(jià)的原則;而南汽則希望在審計(jì)評(píng)估前,雙方能確定一個(gè)定價(jià)的原則,即南汽希望上汽對(duì)南汽資產(chǎn)進(jìn)行溢價(jià)考慮。

　　南汽方面認(rèn)為,由于上汽的整車(chē)資產(chǎn)包含在上海汽車(chē)中(600104.SH),上市公司的資產(chǎn),已經(jīng)有了一定的溢價(jià),相反南汽并非上市公司,資產(chǎn)本身沒(méi)有溢價(jià),如果以南汽的實(shí)際資產(chǎn)與上汽溢價(jià)后的資產(chǎn)合作,南汽方面認(rèn)為資產(chǎn)太小了。

　　也正式因?yàn)殡p方對(duì)運(yùn)作程序的分歧,此前,上汽對(duì)南汽的盡職調(diào)查工作開(kāi)展得斷斷續(xù)續(xù),南汽采取了由子公司向上汽匯報(bào)資產(chǎn)的情況,只對(duì)上汽公開(kāi)總數(shù)據(jù),雖然也闡述了資產(chǎn)的具體情況,并坦誠(chéng)表示存在的問(wèn)題,但并沒(méi)有拿出明顯賬面。

　　10月9日下午,胡茂元親自帶領(lǐng)上汽談判小組趕赴南京,當(dāng)天下午,與南京市政府相關(guān)部門(mén)和南汽的高層,進(jìn)行了再次溝通,包括南京市委副書(shū)記、南京市國(guó)資委以及各相關(guān)委辦的相關(guān)人員,和以王浩良為主的南汽高層,即進(jìn)行了長(zhǎng)達(dá)兩個(gè)多小時(shí)的會(huì)晤。

　　胡茂元坦誠(chéng)表示:上汽是一個(gè)上市公司,堅(jiān)持以先審計(jì)為談判基礎(chǔ),上汽既可以避免對(duì)南汽資產(chǎn)評(píng)估過(guò)低,對(duì)南汽現(xiàn)有股東產(chǎn)生影響,同時(shí)也可以避免對(duì)南汽資產(chǎn)評(píng)估過(guò)高,影響上市公司股東利益的同時(shí),也加重企業(yè)負(fù)擔(dān),影響與南汽合作以后,后續(xù)的投入。

　　胡茂元的溝通很快見(jiàn)效,“這次審計(jì),南汽有一個(gè)原則是把家底全部抖出來(lái)給上汽看�！蹦掀�知情人士透露,當(dāng)時(shí)南汽高層的態(tài)度也很主動(dòng)——作為合作方的上汽應(yīng)該了解家底。

　　資產(chǎn)與權(quán)利平衡

　　但是隨著審計(jì)臨近尾聲,上汽南汽合作進(jìn)入實(shí)質(zhì)操作階段,南汽內(nèi)部人心不可避免地出現(xiàn)了部分波動(dòng)。

　　按照公開(kāi)的賬面凈資產(chǎn),南汽現(xiàn)有凈資產(chǎn)為26億元人民幣,雖然審計(jì)結(jié)果沒(méi)有公布,但結(jié)果與公開(kāi)的數(shù)字相差不會(huì)太大。這些資產(chǎn),相對(duì)于僅上市公司就超過(guò)400億元人民幣的上汽,南汽與上汽之間的資產(chǎn)懸殊實(shí)在太大了。上汽全面主導(dǎo)南汽未來(lái)的業(yè)務(wù),已經(jīng)被業(yè)界提前認(rèn)為是“公開(kāi)的事實(shí)”。

　　“兩個(gè)企業(yè)合并,目的就是使國(guó)有企業(yè)運(yùn)作更高效,必然要進(jìn)行整合,很多部門(mén)都可能面臨撤銷(xiāo)�！鄙掀�一位中層不無(wú)擔(dān)心地說(shuō)道。

　　雖然在上汽的體系中,上汽一貫重視人才,而上汽國(guó)際、國(guó)內(nèi)大范圍布局的經(jīng)驗(yàn)也表明,上汽在人才策略上海納百川,并盡量使用當(dāng)?shù)氐墓芾砣藛T,但畢竟與上汽部分業(yè)務(wù)重疊,上汽不可能整合了業(yè)務(wù)而不整合人才。南汽部分人員尤其是管理層的“軍心”開(kāi)始出現(xiàn)動(dòng)搖。

　　有的甚至已經(jīng)在考慮未來(lái)與上汽合作以后的“出路”。特別是上汽股份最近的一次高層人事變動(dòng),被南汽視為一次未來(lái)南汽管理團(tuán)隊(duì)的打造。

　　對(duì)此,王浩良最近正忙著“安撫”人心。10月23日南汽召開(kāi)的四十多位青年骨干座談會(huì)上,王浩良誠(chéng)懇地強(qiáng)調(diào)了上南合作的重要性和迫切性,并就與上汽合作取得青年骨干的共識(shí)。